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title: "BCE, dai PMI segnali di rallentamento dell'economia dell'eurozona nel secondo trimestre"
description: "La Banca centrale europea avverte: gli indicatori anticipatori dell'attività economica sono peggiorati da marzo e l'indice PMI composito dell'eurozona è sceso ancora a maggio, restando in territorio di contrazione. A pesare, secondo Francoforte, è soprattutto la guerra in Medio Oriente."
category: "Economia"
category_url: https://ilcorrente.it/categoria/ekonomi
author: "Alessandro Conti"
published: 2026-06-25T10:01:00.000Z
updated: 2026-06-25T10:01:00.000Z
canonical: https://ilcorrente.it/articolo/bce-dai-pmi-segnali-di-rallentamento-dell-economia-dell-eurozona-nel-secondo-tri
tags: ["BCE", "PMI", "eurozona", "crescita economica", "guerra Medio Oriente", "congiuntura"]
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# BCE, dai PMI segnali di rallentamento dell'economia dell'eurozona nel secondo trimestre

La Banca centrale europea avverte: gli indicatori anticipatori dell'attività economica sono peggiorati da marzo e l'indice PMI composito dell'eurozona è sceso ancora a maggio, restando in territorio di contrazione. A pesare, secondo Francoforte, è soprattutto la guerra in Medio Oriente.

## L'allarme di Francoforte

La Banca centrale europea ha acceso un segnale d'allerta sulla traiettoria dell'economia dell'eurozona nel secondo trimestre del 2026. Gli indicatori congiunturali a breve termine, scrive la BCE, [sono peggiorati da marzo](https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/2026/06/25/bce-da-indici-pmi-segni-di-peggioramento-della-crescita-nel-secondo-trimestre_480842e3-3eaa-427f-85b6-40933ab2fcfe.html) e indicano con chiarezza l'impatto negativo della guerra in Medio Oriente sull'attività economica del blocco.

Al centro dell'analisi ci sono i PMI, i Purchasing Managers' Index: indici sintetici ricavati ogni mese dai sondaggi tra i responsabili degli acquisti delle imprese. La soglia chiave è 50: sopra indica espansione, sotto indica contrazione. L'indice PMI composito flash dell'area euro — che somma manifattura e servizi — è **sceso ulteriormente a maggio**, restando in territorio di contrazione per due mesi consecutivi: un segnale che la BCE legge come campanello d'allarme per la crescita.

## Il peso della guerra

Francoforte individua nella guerra in Medio Oriente il fattore principale del deterioramento. Il conflitto alimenta l'incertezza sui mercati energetici, la volatilità dei prezzi delle materie prime e la cautela degli operatori, con effetti che — secondo la BCE — si stanno riflettendo sulle percezioni della produzione da parte delle imprese europee. Non una flessione tecnica o stagionale, dunque, ma uno shock geopolitico che si trasmette all'economia reale.

## Consumi e investimenti sotto pressione

L'analisi della BCE individua due canali principali. Il primo sono i **consumi delle famiglie**, per i quali l'istituto parla di «un deciso rallentamento» man mano che gli effetti della guerra si materializzano. Il secondo sono gli **investimenti**: la BCE si attende che il conflitto «pesi di più» sulla spesa delle imprese nel secondo trimestre, in un clima che scoraggia le decisioni a lungo termine.

## Cosa aspettarsi

I PMI, per loro natura, fotografano aspettative e percezioni degli operatori prima ancora che escano i dati ufficiali sul PIL: il fatto che restino sotto la soglia di espansione per due mesi di fila è un segnale che pesa. [Come riporta anche TGcom24](https://www.tgcom24.mediaset.it/economia/bce-indici-pmi-peggioramento-crescita-secondo-trimestre_113586204-202602k.shtml), il quadro è quello di un'eurozona che assorbe a fatica gli shock esterni. Le prossime mosse del Consiglio direttivo della BCE diranno se questi segnali influenzeranno le scelte sui tassi o spingeranno verso un atteggiamento più prudente a sostegno della crescita.

## Fonti

- [BCE, da indici PMI segni di peggioramento della crescita nel secondo trimestre](https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/2026/06/25/bce-da-indici-pmi-segni-di-peggioramento-della-crescita-nel-secondo-trimestre_480842e3-3eaa-427f-85b6-40933ab2fcfe.html)
- [BCE: indici PMI segnalano peggioramento crescita secondo trimestre](https://www.tgcom24.mediaset.it/economia/bce-indici-pmi-peggioramento-crescita-secondo-trimestre_113586204-202602k.shtml)