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title: "UniCredit chiude l'ops su Commerzbank e sale al 47,59 per cento"
description: "Si è conclusa l'offerta pubblica di scambio di UniCredit su Commerzbank, con adesioni al 17,60%. La banca italiana sale così al 47,59% del capitale della banca tedesca. Una quota vicinissima alla metà, ma non ancora la maggioranza: sullo sfondo resta l'opposizione del governo di Berlino."
category: "Economia"
category_url: https://ilcorrente.it/categoria/ekonomi
author: "Valentina Russo"
published: 2026-07-08T12:12:00.000Z
updated: 2026-07-08T12:12:00.000Z
canonical: https://ilcorrente.it/articolo/unicredit-chiude-l-ops-su-commerzbank-e-sale-al-47-59-per-cento
tags: ["UniCredit", "Commerzbank", "banche", "finanza", "Germania"]
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# UniCredit chiude l'ops su Commerzbank e sale al 47,59 per cento

Si è conclusa l'offerta pubblica di scambio di UniCredit su Commerzbank, con adesioni al 17,60%. La banca italiana sale così al 47,59% del capitale della banca tedesca. Una quota vicinissima alla metà, ma non ancora la maggioranza: sullo sfondo resta l'opposizione del governo di Berlino.

Un altro passo avanti nella lunga scalata di UniCredit a Commerzbank. La banca guidata da Andrea Orcel ha chiuso l'offerta pubblica di scambio (ops) sull'istituto tedesco, salendo al 47,59% del capitale, [come riferisce l'ANSA](https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/2026/07/08/unicredit-al-4759-di-commerz-chiude-lops-con-adesioni-al-1760_d7e423bd-defb-4050-9e1e-a729415bc8ec.html).

## I numeri dell'operazione

Alla fase supplementare dell'offerta gli azionisti di Commerzbank hanno aderito per il 17,60% del capitale. Sommando questa adesione alle posizioni già in mano a UniCredit, la partecipazione complessiva sale al 47,59%: una quota composta da una partecipazione diretta del 44,37% e da strumenti finanziari convertibili per un ulteriore 3,22%. Prima dell'ops, la banca italiana deteneva già il 26,77% del capitale.

## Vicini alla metà, ma non alla maggioranza

Il 47,59% è una soglia importante, che rende UniCredit di gran lunga il primo azionista di Commerzbank. Non equivale però a una maggioranza assoluta: per avere il pieno controllo dell'assemblea servirebbe superare il 50%. La banca italiana si trova così in una posizione di grande forza, ma non ancora decisiva, in un'operazione che dura da tempo e che ha bruciato le tappe.

## L'ostacolo tedesco

Sul cammino di UniCredit resta l'opposizione politica di Berlino. Il governo tedesco è tra gli azionisti di Commerzbank e ha più volte manifestato contrarietà alla scalata, difendendo il carattere "nazionale" di una banca storica. Una resistenza che ha connotati soprattutto politici e che rende il percorso verso un'eventuale integrazione tutt'altro che lineare, nonostante i numeri crescenti in mano al gruppo italiano.

## Una partita europea

L'operazione va oltre i confini dei due Paesi: si inserisce nel dibattito, mai sopito, sul consolidamento del settore bancario europeo. Da un lato c'è chi vede in operazioni come questa la strada per creare grandi gruppi capaci di competere a livello globale; dall'altro chi teme la perdita di controllo nazionale su istituti considerati strategici. Con la chiusura dell'ops si apre ora una nuova fase, fatta di equilibri societari, valutazioni delle autorità e trattative, il cui esito dirà se e come UniCredit riuscirà a trasformare la sua quota in un progetto industriale compiuto.

## Fonti

- [UniCredit al 47,59% di Commerz, chiude l'ops con adesioni al 17,60%](https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/2026/07/08/unicredit-al-4759-di-commerz-chiude-lops-con-adesioni-al-1760_d7e423bd-defb-4050-9e1e-a729415bc8ec.html)